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郑眼看盘丨美通胀顽固,全球股市大概率承压

2023/2/26 16:18:00

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本周,A股先涨后跌,上证综指全周累计涨1.34%至3267.16点,深综指涨0.73%至2140.65点;“双创”指数表现则稍弱一些,创业板综指全周跌0.33%,科创50指数全周涨0.44%。

“全市场注册制”消息诱发了周初的蓝筹股大涨并带动了股指上涨,特别是蓝筹权重更大的主板股指。只是其后股指走低,特别是周四与周五。

周四凌晨,美联储公布的上次利率会议纪要稍略“偏鹰”,这使得包括北向资金在内的投资者明显趋于谨慎。北向资金周三起即有所转向,连续三天净流出。

周五晚间,美国商务部公布了1月份个人消费支出物价指数(PCE)环比涨0.6%,创去年8月来最大涨幅,也显著高于预期的涨0.4%。与CPI相比,这个经济指标某种程度上更能体现真实通胀情况,因该数据更多地纳入服务业,而不是像CPI那样更侧重于商品零售价格,所以美联储也比较青睐这项经济指标。

美国的通胀情况经历过戏剧性变化,先是去年年中之后CPI同比涨幅显著下降,但本月起出现了许多反向数据——先是强劲的非农就业数据公布,后是强劲的PPI数据公布,接着是强劲的零售销售数据,最后就是刚公布的上述超预期的PCE数据。在一连串数据积累下,市场之前已调降的加息预期再度回升。

就最新情况看,市场开始相信美联储还将加息两三次。而利率高企当然会让股市承压,因为过高的利率在长远来说会挤压经济增长空间。较高的利率并不必然诱发衰退,但多少还是会损及宏观经济增速及微观上市公司业绩增长前景。

周五晚间,美股三大股指均跌1%以上,全周则录得年内最大周跌幅,道指全周跌2.99%,标普500股指跌2.7%,纳指跌3.4%。美元指数于周五显著上涨0.62%,全周则大涨1.33%。

因外围加息预期等影响,下周一A股大概率将有所承压,如果届时消息面并无较显著利好,那么A股短线可能还将有些承压。

由周末消息看,主要有住房租赁“金融17条”利好。不过个人感觉该利好不算特别“显著”。楼市利好消息异常密集,如果一个行业提振起来显得特别费力,那么其实本身就暗示这个行业具有较强大的内生性压力。

虽然A股短线有所承压,但下周后半周走势变数较大,因2月份经济指标就将陆续公布,且全国两会临近。 两会政策基调肯定偏利好,而最近一些经济活动迹象显示,2月份经济指标可能也会比较正面。 考虑到上述这两大因素都有机会传递出利好,故投资者不必仅因外围形势趋紧而轻率抛售,还是以持仓观望为好。

笔者已在微信平台开辟专栏,读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点,详情请关注微信公众号每经牛眼(微信号:njcjnews)

(郑步春)

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本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

封面图片来源:视觉中国-VCG41184878150

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