A股2023年半年报披露已于近日收官。同花顺iFinD数据显示，5267家A股上市公司披露了上半年的财务数据，合计实现营收35.44万亿元，同比增长1.48%；实现归母净利润2.95万亿元，同比下降3.29%。仅1家上市公司未披露半年报，即此前拟主动退市的经纬纺机（000666.SZ）。

对于A股盈利走弱，招商证券策略研究团队认为，主要有四大原因。其一，PPI持续下滑，整体收入端增速放缓；其二，出口中枢相比一季度下移，对中游板块的拉动作用减弱；其三，猪肉价格低迷，使得农林牧渔板块对消费板块带来一定拖累；其四，费用红利减弱。

其中，57.81%的公司营收同比实现了正增长，51.76%的公司归母净利润正增长，另有4251家公司实现盈利，占比超过80%。

分行业来看，2023年上半年，申万社会服务业实现扭亏，公用事业、汽车、美容护理等行业净利润增速较快，煤炭、有色、化工、钢铁、建材等行业净利润下滑较快。

打开网易新闻 查看精彩图片

对此，招商证券指出，2023年上半年，业绩增幅显著扩大的行业集中在疫后率先回暖并持续复苏的出行链，包括社会服务、美容护理、商贸零售、交通运输，以及内外销共同驱动的行业如家用电器、汽车、电力设备等。其中，公用事业净利润的快速增长，受益于煤炭价格下降和用电需求提升。

与此同时，上游资源品行业如钢铁、基础化工、煤炭、有色金属、石油石化等业绩增速普遍有所下滑。在招商证券看来，本轮资源品盈利下行周期自2021年下半年开始，预计还将持续一段时间。

东吴证券策略团队表示，二季度，上游资源景气度仍受经济周期压制，盈利增速和能力均下行；中游材料表现为盈利增速大幅下降，部分板块盈利增速环比一季度改善；中游制造表现出较高的景气度，机械设备毛利率整体上行；下游消费中可选消费韧性优于必选消费；金融地产板块中房地产的资产周转率明显好转；TMT板块中通信、计算机和传媒景气度已有好转，其中传媒行业业绩落地较快；公共服务板块出行链业绩提升增速上行，公用事业板块毛利率提升。

三家公司营收破万亿、华绿生物拿下“增长王”

上半年，A股共有三家公司营收破万亿元，分别为中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国建筑（601668.SH）；净利润破千亿元的总计四家，分别为工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）。在剔除金融股后，中国石油（601857.SH）、中国移动（00941.HK）、中国海油（600938.SH）净利润排名前三，宁德时代（300750.SZ）、美的集团（000333.SZ）两家民企跻身前十。

打开网易新闻 查看精彩图片

从净利润增速看，华绿生物（300970.SZ）2023年上半年实现归母净利润1.07亿元，同比增长了33008%，在A股上市公司中排名第一。

打开网易新闻 查看精彩图片

华绿生物从事食用菌的研发、工厂化种植及销售业务，主要产品包括金针菇、真姬菇（含白玉菇、蟹味菇）、舞茸（灰树花）等鲜品食用菌。

华绿生物称，2023年上半年，公司河北望都基地、重庆南川基地一期实现满产，报告期内产品销量同比上年增加36.08%，营业收入实现较大增长。同时，与上年同期相比，得益于报告期食用菌市场持续向好，公司的主要产品金针菇价格同比上涨较多，真姬菇扭亏为盈，公司净利润较上年同期实现大幅增长。

航司减亏，农林牧渔成亏损重灾区

2023年上半年，亏损最多的为中国东航（600115.SH），归母净亏损超60亿元。在亏损前十名的上市公司中，交通运输行业就有三家，另两家为中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）。不过，相比上年同期，这三家航司的亏损均有大幅收窄。

打开网易新闻 查看精彩图片

农林牧渔行业同样有三家上市公司位列亏损榜前十，分别为温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、牧原股份（002714.SZ）。

温氏股份表示，2023年上半年，生猪行业和黄羽鸡行业均处于周期低谷期，生猪和肉鸡市场行情低迷，公司肉猪和肉鸡销售价格均低于养殖综合成本，致使两大养殖主业亏损。据悉，2023年上半年，国内生猪价格保持低位运行，在14元/KG~16元/KG区间波动。

国盛证券此前的研报显示，上半年猪价的低迷超出预期，“如果仅仅从量的维度来看，本轮能繁母猪的减量自2021年6月开始持续至2022年4月，按照10个月推算，至少在2023年的2月之前，行业供应都处于边际下降状态，若叠加考虑能繁母猪5月起弱增长下的低基数，一季度的猪价理论上不应该如此低迷”。

国盛证券的研报进一步显示，不与产能匹配的猪价反映的事实是上半年的生猪供给大于需求，而展望下半年，母猪与仔猪产能均指向下半年供应偏高，“假设需求维持常态，则偏弱的猪价或会持续”。

新希望方面亦表示，2022年下半年短期超预期上涨的猪禽价格，客观上也延缓了产能去化的节奏，同时饲料原料价格上半年总体下行，从而使2023年饲料行业相对较好，但生猪价格却从年初开始下跌，并在整个上半年都持续低迷，也间接影响禽产业行情在上半年先涨后跌。

事实上，在2023年上半年，农林牧渔行业已成亏损上市公司扎堆的“重灾区”。同花顺iFinD数据显示，在行业110家上市公司中，亏损的达到42家，比例为38.18%。

打开网易新闻 查看精彩图片

亏损公司占比较农林牧渔更高的是计算机行业，行业内348家上市公司中有140家亏损，亏损比例超过40%。